出版商：智格大学出版社

计划者：杭州蓝狮文化与创意有限公司

出版日期：2021年4月

自改革和开放以来，中国的经济已经经历了40多年的迅速增长。目前，中国的经济已经进入了稳定发展的阶段。中国人的财富已经很大，而且（超高）高价值人群的规模逐年增长。

但是，在创造财富时代积累大量财富的成功人士通常会面临家庭财富管理的麻烦。原因是财富管理和财富创造是两个完全不同的领域，而创造财富的成功人士通常没有专业知识和能力进行长期财富计划和管理。

面对不断变化的财富市场，“让专业人士做专业的事情”逐渐成为（超高）高净值人群之间的共识。将来，越来越多的人会选择专业的财富管理机构或成立家庭办事处来量身定制资产分配计划，以实现稳定的财富欣赏。

今天向您推荐的“家庭资产管理”是作者，他从自己的经验和财富管理故事开始，结合了国内外的高级财富管理知识，并使用富裕的实际情况，并使用易于理解的语言向读者解释如何实现专业财富管理。

本文摘自原始文本。

诺贝尔基金会的“马拉松”收益和损失和财富管理

让我们从一个实际案例开始，并找到长期资产管理中资产升值的核心动机。

诺贝尔基金会可以被视为世界上最长，最成功的资金之一 - 奖金已发行了118年，其资产增加了100倍。

诺贝尔基金会的资金为3100万SEK，其管理中的资产在2018年扩大到33.83亿SEK。到2019年，每个诺贝尔奖获得者都可以获得高达900万SEK的奖金（相当于650万元人民币）。

在此期间，基金会经历了两次世界大战，战后命令被重塑，双极模式被打破，几次金融危机...

高奖金的背后是120年历史的诺贝尔基金会的成功投资。反映家庭资产管理的真正含义的原因。跑赢大赛是一场“马拉松”，而不是“ 100米的冲刺”，需要耐力而不是爆炸能力。

在过去的40年中，中国的许多家族企业和（Ultra-）高净值客户积累了大量的财富，但是如何在未来几十年，数百年甚至更长的时间内有效地保留和增加价值来有效地保留和增加价值呢？

诺贝尔奖和奖品折旧的困境

诺贝尔奖是根据瑞典化学家阿尔弗雷德·伯恩哈德·诺贝尔（Alfred Bernhard Nobel）的意愿于1901年12月10日首次颁发的。

诺贝尔是现代爆炸物的发明者，因此他也获得了巨大的财富。尽管阿尔弗雷德（Alfred）意识到炸药的破坏力，但他也认为这是和平的预兆。

他告诉世界和平倡导者伯莎·冯·萨特纳（Bertha von Suttner）：“我的工厂可能比国会更快地战争。

但是现实是诺贝尔的发明是在战争中使用的。因此，他于1895年11月27日在法国巴黎的瑞典 - 诺维格俱乐部制定了遗嘱，以建立其遗产的基础，并将基金产生的利益授予上一年对人类做出杰出贡献的人，以表彰他们在物理，化学，化学，医学，经济学，经济学，文献，文献，世界和平等和世界上对社会的杰出贡献。

1900年，诺贝尔基金会正式成立。

根据诺贝尔的最初愿景，理想的诺贝尔奖应确保教授可以继续他的研究而无需支付20年的费用。 1901年的诺贝尔奖金额为150,000，这相当于当时的教授的20年薪水。

但是，从那时起，奖金的数量一直在缩水。到1930年代，诺贝尔奖奖在1901年仅1/3。

洞察力背后的“神秘基础”和投资策略

幸运的是，这个“百年历史的商店”基金并不遵守规则，而是使用一系列有效的管理方法最终将诺贝尔基金的资产规模提高到目前的40亿瑞典克朗（相当于7亿美元）。

换句话说，如果没有诺贝尔基金会的管理，今天可能没有诺贝尔奖奖金。

如前所述，诺贝尔基金会的启动资本为3100万RIRC（相当于980万美元），目前必须支付的年度奖励奖励奖励高达500万美元。

根据研究，诺贝尔基金会的管理量表的增长主要来自三个方面：该基金年净收入的1.1/10，并继续作为公积金投资； 2。未分配的奖金利息； 3。全部或一部分未分配的奖金。

其余90％的净投资收入移交给了诺贝尔奖奖颁奖典礼，其中25％归因于奖励机构，并保留了与奖励奖励有关的费用，其余的75％成为诺贝尔奖奖。

根据2018年诺贝尔基金会年度报告，该基金会设定了投资回报期望额外的3.5％通货膨胀率。

保守的资产缩水了三分之二

由于建立了基金会的目的来支付奖金，因此在管理中不允许错误。在成立的早期，其宪章清楚地确定了该基金的投资范围，即将其限制在安全且固定收入的项目中，例如银行存款和政府债券。

这项保证资本通过回报并将安全放在首位的投资原则确实是一种稳定的方法。但是牺牲回报率的结果是：

在50多年后的1953年后，由于年度奖金分配和基金运营费用，该基金会的资产仅超过300万美元，比建立时减少了近2/3。

积极攻击，股票投资已成为分配的重点

诺贝尔基金会的董事看到该基金的资产已经用尽，意识到投资回报率对财富积累的重要性，因此他们在1953年做出了突破性的变化，改变了基金管理宪章，并调整了仅允许银行存款和购买政府债券的原始策略，并向股票和房地产投资的财务管理概念。

资产管理概念的变化扭转了资金的命运。诺贝尔基金会已获得瑞典政府的批准，并将其投资范围扩大到房地产，股票市场，抵押贷款等。这是基金会投资规则的里程碑变化。

在1960年代和1970年代，诺贝尔奖奖金的数量确实增加了瑞典的克隆人，但是由于瑞典克朗人多次贬值，奖品的实际价值并没有增加，而诺贝尔基金的数量也是如此。

诺贝尔基金会再次将其投资多元化升级，将基金的股票分配份额从最初的55％降低到30％，将房地产投资增加到36％，固定收益和现金账户为34％。

数据表明，多元化的投资策略具有可观的回报，诺贝尔奖奖的数量显着增加，1981年后，诺贝尔奖的数量增加了一倍，从1972年的480,000克朗增加到100万克朗。从1972年到1999年，每个诺贝尔奖奖金都增加了5次。

巧妙地解决税收的影响并进一步提高进攻性

到1980年代，股票市场的增长迅速，基金会的资产继续增加，房地产继续欣赏。但是在1985年，瑞典增加了房地产税，这大大降低了基金会的利润。

两年后，基金会做出了重要决定：将基金会持有的所有房地产转移到新成立的上市公司，该公司的名称为“招聘人员”。

该基金会出售了“招聘人员”公司的所有股票，恰好在1990年初瑞典金融危机爆发之前增加了投资回报。

在2000年1月1日，基金会的投资规则得到了新的改进，从而使资产投资的收益用于奖励，与过去不同的是，用于发行奖金的资金只能来自直接收入，即利息和股息。这也意味着基金会可以使用更高比例的资产来投资股票以获得更高的回报和更高的奖金金额。

总体而言，诺贝尔基金会资产管理和家庭资产管理具有很大的相似性，即，都需要长期，安全和可持续的保存和赞赏：

如果您采用过于保守的方法来管理长期资产以寻求安全，那么可持续性将很难维护；为了克服通货膨胀，战争和瘟疫等恶性财富破坏事件，股票投资必须成为分配的重点，并且必须与资本市场紧密融合。

[作者简介“家庭资产管理”：Ying Song。他是Youmai家庭办公室联盟的创始人/董事长/首席执行官。杭州电子技术大学工程学士学位和中国欧洲工商管理学院财务管理硕士。他参加了中国ping群体的10年创业过程。自1997年以来，他参加了Ping An-Mckinsey的改革和Internet综合金融服务平台的建立。此后，他被邀请加入英国，Skandia Group和Axa的标准人寿保险公司。

他拥有30年的财务经验，直接为近1,000名高净值个人服务；他管理并培训整个财富管理行业的金融人员；他拥有1000多种各种类型的金融产品，这些产品参与尽职调查风险控制，并对中国高净值价值市场的发展和变化有深刻的了解和理解。他是中国财富管理行业增长和发展的目击者和建造者。 】

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